2025年世界投资者周以“科技和数字金融”“人工智能”“防范欺诈”为核心主题，精准回应了当前资本市场中非法活动与科技深度绑定的新挑战。本文结合2024-2025年警方与监管部门查处的典型案例，剖析非法证券期货活动的新型模式、运作逻辑及危害，为投资者风险防范提供实践指引。

（一）非法配资升级案：杠杆陷阱与系统操纵并存

        安徽王某浩等人非法经营案凸显了场外配资的规模化与隐蔽性特征。2023年以来，该团伙在无证券业务资质的情况下搭建线上配资平台，以3至10倍高杠杆为诱饵，通过线上线下多渠道招揽客户4700余人，累计提供配资资金达4.2亿余元。类似的上海李某案中，犯罪团伙更是持续7年开展非法配资业务，以1:1至1:5杠杆比例对外募集资金，涉案金额7.4亿余元，非法获利1100余万元，最终相关人员以非法经营罪获刑并处罚金。此类案件呈现两大新特点：一是借助云计算技术实现配资账户的快速拆分与管理，降低操作门槛；二是通过加密通信工具规避监管追踪，资金流转隐蔽性显著增强。高杠杆带来的不仅是交易风险放大，更可能因平台卷款跑路或强制平仓导致投资者血本无归（二）虚假期货平台案：虚拟盘交易的“收割”骗局

        江苏谢某平团伙非法经营案揭露了非法期货经纪业务的典型运作模式。2023年6月起，该团伙在期货公司注册母账户后，拆分出数千个虚拟子账户搭建非法交易平台，以“低手续费、高回报”为噱头发展客户6300余名，非法获利8500余万元。兰州警方2024年破获的特大案件则更为触目惊心，非法期货平台通过虚假电子盘交易，导致3300余名投资者累计亏损2.24亿元。

       这类平台本质是“赌局”而非正规交易渠道：交易数据未接入真实期货市场，平台通过操控行情“收割”投资者本金，所谓“交易手续费”实为变相敛财工具。其技术伪装性极强，常模仿正规期货软件界面，甚至伪造监管备案信息误导投资者。

 （三）AI与直播荐股案：流量变现中的欺诈陷阱

        广东金某犇等人的案件体现了非法证券咨询与新媒体技术的结合创新。该团伙以小程序、直播间为载体，以“销售商品赠荐股服务”为掩护，安排“讲师”讲授股票知识，吸引投资者高价购买人参酒等商品以获取股票买卖指导，涉案金额3000余万元。上海某湘新媒体公司则更进一步，通过免费直播分析大盘、一对一指导等方式，以“新三板转板市值翻倍”为噱头推荐股票，涉案金额2000余万元。   

       2025年此类案件更出现AI赋能特征：部分团伙利用AI生成虚假行情分析报告，或通过虚拟主播开展直播荐股，借“智能投顾”噱头增强可信度。抖音平台数据显示，近一个月仅该平台就治理违规荐股账号3600余个，下架违规内容1.5万余条，可见此类活动的泛滥程度。

 （四）市场操纵案：技术工具放大违法收益

        赵某某等人操纵证券市场案展现了非法活动的专业化与链条化特征。该团伙挪用基金资金进行场外配资，通过控制私募基金账户拉抬股价，同时购买场外看涨期权放大获利，最终操纵证券市场及期权交易获利2.5亿余元，主犯被判处有期徒刑十七年并处罚金6040万元。2025年证监会披露的谢勇、杨波操纵股票案中，两人通过控制多个证券账户操纵“安奈儿”等个股，分别非法获利1.4亿元、8145万元，合计被罚没4.57亿元。

       这类案件中，犯罪团伙利用算法交易实现股价精准操控，通过分仓系统规避持仓比例限制，技术工具的运用使其违法行为更难被察觉，对市场公平性的破坏也更为严重。

 投资者自我保护指引

1. 坚守资质核查底线：通过证监会官网查询机构是否具备证券期货经营资质，对“无资质荐股”“场外配资”等行为坚决拒绝。申港证券等机构提示，需警惕以“金融网红”“AI投顾”为噱头的非法业务。

2. 建立风险认知防线：牢记“杠杆越高风险越大”“保本高息必是骗局”，对承诺收益、诱导频繁交易的行为保持警惕。

3. 留存证据依法维权：如遇疑似非法活动，保存聊天记录、交易凭证等证据，通过12386投资者服务热线等正规渠道投诉举报，拒绝“非法代理维权”陷阱。

        从上述案例可见，非法证券期货活动正不断借技术手段升级迭代，但“无资质经营”“虚假承诺”“操纵市场”的本质从未改变。监管部门的从严打击与技术赋能为市场筑牢防线，而投资者唯有保持理性认知、坚守合规底线，才能真正规避风险，实现自身权益保护。科技应是投资赋能的工具，而非欺诈敛财的外衣，这需要市场各方共同守护。

来源：华林证券