【投顾论市】“专家”vs“砖家”——“光茅”巨亏17亿的幕后真相

越声理财 | 2021-04-09 13:57:10 | 分享至

如果要给2020年的A股市场来个十佳明星股的颁奖评选,我愿意给光伏龙头隆基股份投上我这小韭菜微不足道的一票,顺道还去朋友圈帮他拉拉票,但是最近明星股可谓是绯闻不断,天天被爆出打瓜,吃的我是一脸茫然,股价也是匡匡的跳水,可谓是“国家跳水队”!

 

一、千亿光伏一季度 亏损17亿?

 

昨晚,我亲爱的光伏idol,被“专家”人士爆料预测企业一季度爆亏17亿,情景大致是华安证券组织的机构电话会上,在回答某位投资者的提问时,这位“专家”斩钉截铁地表示:光伏行业龙头隆基股份今年一季度将大幅亏损17亿。此话一出,新能源整个板块可谓是炸开了锅,但是随后券商分析师立马澄清没有这回事,甚至还说出亏损17亿直播吃翔的豪言,现在是我翔不值钱,还是分析师的观点不值钱?

 

分析师豪言“此话为真直播吃翔”

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(资料来源:公开渠道整理)

 

 

二、隆基基本面稳妥,投资者切莫惊慌

 

 对于这次的“隆基亏损17亿”事件,我们的看法是一季度较去年一季度的净利润有所下滑是在所难免的,其次亏损17亿应该是子虚乌有,恶意炒作。

  第一,今年1-2月份光伏基站的组装量还是保持高速增长的,原因可能是政策补贴的在2022年将对于新基站不在进行补贴,同时光伏发电户用光伏发电项目不占用年度保障并网规模,直接并网消纳。都在快速抢建设在2021年底完成组建任务。

 

能源局加速并网消纳加快光伏“抢装”

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(资料来源:国家能源局)

 

第二,开年以来硅料价格持续大幅上涨,下游组件及电池片环节已出现减产停工的现象。预期硅料供应的紧缺直到下半年才有所缓解。但是早在去年原材料上涨时,隆基就有提到公司库存较为充足,而且和材料企业长期保持良好合作关系,比如和通威股份建立了长期的合作关系,并且和其他光伏企业合作组成光伏产业的联盟。在2月份就和江苏中能硅业签订了采购协议,双方从2021年3月-2023年12月的合作量不少于9.14万吨,虽然是锁定产量没有锁定价格,但是供货方面是有所保证的,原材料上涨导致利润下滑是正常现象,但是导致企业利润大额亏损,就不符合实际情况。同时,业务订单较为稳定,作为光伏龙头企业,隆基在光伏基站的组建、电池产能都是有核心优势和较高的企业护城河的。

 

                      本周光伏组件价格         本周多晶硅价格

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数据来源:wind

 

所以投资者不必因为看到了这个“亏损17亿”的爆炸性消息就过度惊慌。况且这位所谓的“专家”也只是负责产品的销售,对生产和采购环节不甚了解,这话的可信度也是应该大打折扣的。

 

三、“电话会议门”为何频频发生?

 

隆基事件”只是其一,无独有偶,最近A股所谓的机构调研记者会、电话会议可谓是频频暴雷,在去年也是,华创证券爆出的“电话会议门”事件曾引发市场的广泛关注,当时甚至还出现了真高管现场打假假高管的局面。虽然说当事人最终还是被“关了小黑屋”,但此事无论是对券商,还是对研究员的公信力,都造成了极其恶劣的负面影响。

 

华创证券“电话会门”当事人受罚

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(资料来源:证监会网站)

 

为何这类“电话会议门”事件频频发生呢?我们认为原因有两个方面,一是很多机构没有做好充分的尽职调查,放任一些“砖家”,甚至是非专业人士进行不当的发言,然后一句“观点仅代表个人”就完全撇清了自身的关系,这是对投资者的及极其不负责。在本次的“隆基亏损”实践中,研究员甚至还在朋友圈里承认了专家现在是“非在职”状态,邀请这样的“砖家”发言,非但不能传播客观、正确的消息,反而还很容易误导投资者,造成无可挽回的损失。另一方面,其实也不排除是部分机构或研究员有意为之,“假戏真做”,以此误导买方投资者,达成一些诸如“吹票”、“帮助出货”等不可告人的目的。目前中国尚未有如同发达国家般成熟的市场和严格的卖方研究管控机制。因此,针对这些行业行为,监管层还是应该积极介入,加强立法,完善监管和监督极致,对于此类行为严查不怠。

 

四、我们中小投资者又应该怎么做?

 

对于投资者,我们也不要“听风就是雨”,要学会辨别。其实很多专家作为行业的利益相关方,或多或少都有其特定的立场,并不能做到完全客观,因此投资者不要仅听信一家之言,还要从多渠道、多消息源进行相互验证,客观分析公司内在价值。比如,企业公告就是非常好的参考来源,一般企业发生重大财务数据变化、资产股权变动都会在企业公告一栏中有所显示,这种消息就是权威认证之后的真实数据。

 

企业公告是很好的参考来源

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(数据来源:同花顺)

 

其次各位投资者在浏览一些所谓的内幕消息、高管谈话这些标的或是内容时内心一定要打起十二分的小心,因为这些消息的泄露首先就是违法行为,其次如果真的是内幕消息凭啥变成大家都可以知道的公开信息?这些大都是杀猪盘的套路,一定要小心,天上不会掉馅饼,掉了你也要考虑是不是高空坠物,接了有没有生命危险。像当时“红极一时”的仁东控股,后面就变成明目张胆的“杀猪盘”了。

 

仁东控股K线

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(数据来源:同花顺)

 

总之,我们要提醒各位投资者,不要被市场上纷纷扰扰的消息给“忽悠”了。如果中小投资者自己没法做到准确鉴别消息,或者客观分析,其实最好的办法就是寻求有资质的投资咨询机构的帮助。

   希望在投资这条路上大家能擦亮双眼,为自己的财富负责。

 

越声理财投研部

2021.04.09

 

 

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来源:越声理财


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