【投顾论市】上投摩根核心成长股票型证券投资基金(000457)——消费电子之火已经点燃

越声理财 | 2022-06-07 09:30:54 | 分享至

2022年苹果全球开发者大会(简称WWDC)开发者大会召开在即,预计将在北京时间67日至11日举办。据外媒报道,苹果将在这次活动中发布一系列软件战略升级,其中就包括苹果的下一款移动操作系统iOS 16。暨WWDC之后,在中国也将迎来618消费促销活动。那么,有没有值得基民关注的消费电子类基金呢?上投摩根核心成长股票型证券投资基金或许是这个问题的答案。

 

消费电子的确具备反弹的诸多条件。

 

电商层面,近期的就是伴随上海逐步恢复常态,包括快递物流的回归,在前期遭受冲击之后的电商平台以及消费企业,他们也亟待618的一个时间段去进行回血。今年可以明显看到天猫京东等电商平台的促销力度其实是大于去年和前年过去两年了。

 

在政策面上,央行表态向月收入偏低的群体发放补助,有利增强消费动能。央行研究局课题组发布题为《促进消费投资增长,实现经济平稳高质量运行》的文章称:“通过优先就业、消费补贴、政策保障,稳定低收入群体消费。向月收入偏低的群体发放补助,有利于增强其消费能力”。深圳的消费补贴政策有针对性地进行消费电子相关的支持。

 

而从交易价值及基本面看,在板块基本面寒冬下,电子板块年初至今最大跌幅超40%,板块估值处于历史低位。进入2022年后,在全球宏观环境扰动下,消费电子出现供需双缩的现象。国内 1~4 月手机出货量下降30%,但延伸到今年全年降幅达到30%的可能性较低,困境翻转有望。需求端上,国内消费需求正逐步回归正常,下半年预期将明确向好,如大客户新机拉货、折叠屏手机发布等,叠加上游原材料端价格企稳、人民币汇率走势利于出口企业、关税政策向好、海运通道打通及运费下降等,消费电子业绩弹性凸显。

 

上投摩根核心成长股票型证券投资基金绝对说的上是消费电子的“忠实粉丝”。根据基金通数据,上投摩根核心成长股票基金预估重仓行业/概念中十有八九与消费电子有关。而重仓最多的就是消费电子零部件及组装行业,这个行业的龙头企业在中国比比皆是,同时也是中国制造业的重要组成部分之一。这些龙头企业通过承接全球各大品牌的制造订单,带动出整个产业链的巨大规模效应催生出20218650亿美元的年市场规模。因此,该基金把板块作为“压舱石”是有道理的。

 

上投摩根核心成长股票型证券投资基金预估重仓行业/概念

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数据来源:基金通

 

上投摩根核心成长股票基金消费电子仓位一直较高位

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数据来源:基金通

 

相较于其他基金上投摩根核心成长股票型证券投资基金其实并非“消费电子”主题类基金。但是基金明显表现出主动型基金能够获得超额收益的优势,几乎在每个时间区间内都能超出消费电子ETF2%左右的涨幅。所以尽管前期基金经理重仓消费电子没有给基金带来特别亮眼的评分表现,但是还是使得基金净值收益领先于同类基金和行业。这样看来基金通对基金评价还是很“严格”的!

 

上投摩根核心成长股票型证券投资基金基金区间收益概览(节选)

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数据来源:基金通

 

综上所述,消费电子之风可能将越来越强劲!对于一个坚定看好消费电子的基金来说,基金对前期的回撤控制也说得上是及格。展望未来,在多重利好的推动下,“制造业大国”的中国,很可能将重拾制造业复工之笔,给中国经济交出满意的答卷。

 

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来源:越声理财


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