【投顾论市】这只300亿大白马又崩了! 机构携手出逃闹哪样?

越声理财 | 2021-04-08 17:15:03 | 分享至

近期的A股市场又出现一只连续跌停的医药白马股。

 

48日的市场整体表现窄幅震荡,相对清淡。然而华海药业(600521),这只300亿市值的医药白马股,开盘跌超4%,开盘后快速跌停,盘中多次开板,期间曾打开跌停板,截止收盘,华海药业股价报20.22元,当日再度跌停。

 

公司两度跌停

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(来源:东方财富Choice

 

 

从历史数据来看,去年以来,华海药业股价一路攀升,从年初的16元最高涨到超45元,公司市值也在去年9月初逼近655亿元高峰,但随后公司股价开始持续走低。截至202148日,华海药业今年累计跌幅已达40%,而相比去年831日创下的45.7元高位,公司股价已累计下跌55%

 

公司历史股价走势

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(来源:东方财富Choice

 

 

根据Choice数据显示,华海药业其机构投资者均为基金,持仓家数合计377只,合计持股股数为3.06亿,占流通股比例为20.9%。值得一提的是,作为一只备受基金关注的个股,这只近期连续跌停的医药白马股也是顶流基金葛兰、梁浩、谢治宇、程洲等热门基金的爱股。

 

公司机构投资者明细

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(来源:同花顺iFind

而从47日盘后数据显示,五机构“携手出逃”,合计共卖出2.67亿元。

 

公司异常交易营业部数据

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(来源:同花顺iFind

 

对于华海药业的闪崩,令很多投资者感到懵圈,有投资者怀疑:机构也搞“杀猪盘”?

 

华海药业主营业务为原料药及医药中间体的制造和销售。值得一提的是,华海药业消息面上并无利空。322日,华海药业发布公告称,截至公告披露日,公司2015年员工持股计划已出售完毕。根据相关规定,当员工持股计划资产均为货币资金时,员工持股计划可提前终止。因此公司2015年员工持股计划已实施完毕并终止,后续将进行相关财产清算和分配等工作。

 

公司2015年员工持股计划已出售完毕

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(来源:公司公告)

 

 

既然从消息面上来看并无利空,对于这次股价的暴跌从目前情况来看,我们认为有三个可能性。

 

1、公司业绩暴雷

从业绩方面来看,根据华海药业此前发布的2020年三季报,公司2020年前三季度实现营业收入48.71亿元,同比增长21.41%;实现归母净利润8.41亿元,同比增长64.23%;公司1月份也披露了20年年报预告,公司归母净利润增长约60%76%。虽然年报看上去还是比较靓丽的,但毕竟20年一季度业绩基数较高,不排除机构出逃的原因可能是认为公司今年一季度业绩难以再超预期。

 

2、巨额海外诉讼存隐患

除公司业绩不达预期的可能性之外,缬沙坦事件的海外巨额诉讼后续尚未明朗。该事件的起因是华海药业缬沙坦原料药检测出含有一种名为N-二甲基亚硝胺(NDMA)的致癌物质,自2018年起该公司海外诉讼此起彼伏,受缬沙坦事件影响,该公司累计收到海外消费者诉讼案件不下10起。根据最新公告,该公司绝大部分缬沙坦相关诉讼案件均已被合并为一个案件,在上述诉讼案件传闻虽然存在不确定性,但并不排除部分机构认为该公司或将面临巨额赔款等隐患,可能对公司的一系列诉讼结果预期感到悲观,从而对持有的股份进行抛售。

 

公司曾因缬沙坦产品涉海外诉讼

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(来源:公司公告)

 

3、大股东减持套现

虽然受到缬沙坦事件影响,华海药业在2018年股价出现大幅下跌,但国内市场的销售放量支撑了业绩高增长,也推动股价快速反弹并创新高。在2019-2020年间,华海药业股价持续攀升,其中,20206月后该公司股价创下历史新高一路上行,其全年涨幅为118%。藉此股价扭跌转升之势,该公司大股东减持股份套现的“操作”也随之而来,根据减持公告显示,其中华海药业高管中苏严在截止20211月减持10.4万股。由此我们推测,高管先知先觉在高位减持,可能向投资者传递了不好的信息,也间接使得基金出逃。

 

浙江华海药业股份有限公司董事集中竞价减持股份

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(来源:公司公告)

 

 

当然,上述的三个可能性纯属我们团队的猜测,并不意味着就是影响股价回调的决定性因素。而对于公司的后市走势,东吴证券却有不同看法,该机构表示,华海药业第三季度业绩符合预期,制剂产品覆盖率提升+原料药恢复增长动力仍在。考虑到公司制剂有望加速放量,海外原料药业务稳健,未来三年盈利复合增速有望超50%

 

事实上,A股市场纷纷扰扰,股价起起落落,影响的因素多了去了,也并不尽如我们一家之言那般演绎。各位投资者还需擦亮双眼,认清投资风险,避免踩雷,引起不必要的财富损失。

 

 

越声理财投研部

2021.04.08


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来源:越声理财


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