【投顾论市】市场震荡后反弹,牛市仍在继续

越声理财 | 2021-03-27 10:58:06 | 分享至

回顾上周大盘走势,市场震荡走强,在连续缩量的背景下维持区间震荡的走势。三大指数总体较强,呈现区间震荡现象。上证指数上升0.31%,深证成指上升1.38%,创业板指数上升2.61%。短期来看,国内市场对外部利率的反应逐渐钝化。市场已经一定程度上定价了美债利率上升造成的利空,利空出尽便是本周五大盘反弹的原因之一。并且,4月开始将会有一些不利因素可能边际改善。一季报预告密集披露期临近,为A股4月反弹提供窗口期。中长期来看,当下全球经济复苏,国内货币始终保持在正常区间,工具手段充足,利率水平适中。估值方面,随着市场回落,部分优质资产进入合理估值区间,北向资金整体继续保持净流入,不宜过度悲观。

 

本周深证指数

 

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资料来源:东方财富

 

本周北向资金净买入

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资料来源:IFIND

 

抱团持续回调,热点板块兴起

 

这个星期五,超跌的前期抱团股迎来大幅反弹带动指数大涨,锂电、白酒、光伏、医药等板块全线走强。碳中和主题迎来修复,人气龙头顺控发展盘中一度9连板,多只概念股反包,电力、环保、燃气等方向表现强势。从市场持续缩量的信号来看,“抱团股”的主跌段已经结束。“抱团股”的后续调整或不再如前期极端,经过一轮调整后,机构“抱团”可能卷土重来。

 

新兴板块方面,受5G智能手机、5G基站以及汽车电子带来的增量需求推动,被动元件持续供不应求,5G板块再度兴起;央行数字货币推出后,数字货币概念板块迎来高景气。在数字货币出现后,金融机构提供的金融服务形态可能发生改变,既包括金融机构对基础设施和服务渠道形态的改造,也包括对支付、存贷、理财、风控等业务流程的重塑。

 

静待时机

 

展望未来,A股牛市仍在继续。A股的震荡筑底过程或进入后半场;策略上看,随着投资者对外部冲突逐步脱敏,通胀预期也有拐头迹象,A股情绪面也有望触底反弹;建议投资者耐心等待转机来临,保持轻仓状态,等待市场探明底部之后择机考虑加仓,方向上,资金回流科技及顺周期方向,而在市场缺乏资金的情况下,全面上涨很不切实际,反弹也会仅出现了部分方向,对于短线有资金流入的方向,探底后要重点关注,也就是科技及顺周期方向,当下热点持续性欠佳,操作切勿追涨。

 

投资方面,清明、“五一”数据超2019年同期,看好二季度旅游复苏。1、旅游:建议关注:1)受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头;2)受益于旅游活动逐步恢复的景区龙头;3)积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社;4)受益消费回流和免税新政的免税板块。2、教育:随着正常教学秩序的逐步放开与竞赛活动的回温,建议关注教育资源优质、有效控制获客与授课成本的在线培训机构、职教龙头。

 

 

越声理财投研部

2021.03.26


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来源:越声理财


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