【投顾论市】继续关注周期股修复机会

越声理财 | 2020-11-13 08:28:54 | 分享至

 周四上证指数全天窄幅震荡,收盘小幅泛绿失守5日均线;创业板指数冲高回落,收出一根十字星的K线。两市合计成交7078亿元,创了本月以来的地量水平。盘面上,酿酒板块上演涨停潮,金枫酒业、金种子酒、老白干酒等多只个股封死涨停,但龙头股金徽酒尾盘竞合竞价有获利盘提前抢跑,导致未能封死涨停,在集体狂欢后或将出现分化。总体来看,市场缺乏带动人气的题材热点,个股分化比较明显。

北向资金昨日延续净流出态势,全天小幅净流出5.7亿元,已经连续三日净流出。我们注意到,北向资金内部继续分化,沪股通净流出17.07亿元,深股通净流入12亿元,这跟前两日“沪强深弱”截然不同,反而出现了 “深强沪弱”的现象。据统计,近三个交易日中,北向资金增持最多的三个板块分别是民航机场、汽车行业和银行板块,增持净额分别为21亿元、18.77亿元和18.03亿元,石油行业、电子元件、券商信托和安防设备四个板块的增持金额也超过10亿元;而减持金额超过10亿的仅有酿酒一个板块。

市场还是那个市场,大涨后就开始震荡休整,拉长时间看,市场还是维持了最近几个月的宽幅震荡格局,在箱体范围内不断进行折返跑,上证指数的核心运行区间是3200-3400点,创业板指数的核心运行区间是2500-2800点,深成指和中小板指数在周一创年内新高后开始回落,说明当日的创新高是假突破,甚至是诱多。操作上,建议淡化指数,重点挖掘结构性机会,可以适当调仓换股。

越声理财认为,10月份新增信贷和M2增速不及预期,信用周期开始见顶缓慢回落,市场难以进一步拔估值,没有业绩支撑的高位股将面临杀估值的风险,因此对于这一类个股要注意回避。同时,在新冠疫苗有效的预期下,生产经营活动将回到疫情前的正常状态,经济继续修复,国内今年GDP增速有望转正,企业盈利也继续修复,顺周期板块有望受益。按风格来统计,成长和消费两个板块的Q3增速依然为正,而金融和周期两个板块继续上行修复,特别是周期板块上升速度非常快,周期板块在中短期内仍具备估值修复的机会。


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来源:越声理财


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