【投顾论市】疫苗板块该追?该离?

越声理财 | 2020-10-23 19:27:36 | 分享至

疫苗板块走弱

 

截止1023日,A股市场整体情绪比较低落,白酒股等白马股陆续崩盘下探,两大指数出现较大幅度回调。其中银行保险股相对比较抗跌,下掉幅度不大。

 

但此前上涨了一段时间的疫苗板块出现高位回调,板块内25只下跌,且较多成分股跌幅较大。

 

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对于疫苗板块的回调走弱,我们认为是由于以下原因所造成:

 

新冠疫苗安全问题引市场担忧

 

据巴西《环球报》报道,巴西当地时间1015日,巴西一名参加阿斯利康新冠疫苗临床试验的志愿者死亡,死因是新冠肺炎并发症。但是巴西国家卫生监督局相关人员称,“该名志愿者的死亡原因尚未不清楚,尚不知悉改志愿者接种的安慰剂还是新冠疫苗。”

 

尽管如此,但是由于之前阿斯利康公司就因一名参与新冠疫苗试验的试验者出现明显不良反应而暂停了其在美国进行的新冠病毒疫苗试验研究。因此巴西志愿者的消息已经公布外加之前英国试验者事件,让市场对新冠疫苗的研究产生了担忧,阿斯利康公司的股价也应声下跌。此次新冠疫苗的不利消息可能是国内疫苗板块回调的诱因之一。

 

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新冠疫苗价格低 利润空间不大

 

新冠疫苗的需求量大,出现供不应求的情况,全球各国对新冠疫苗的需求大并出现了抢单的情况。

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但根据国家卫健委在1020日新闻发布会的回答:“公共产品属性原则,定价一定不是以供需作为定价基础,而是以成本作为定价基础”。而且浙江嘉兴市疾控中心的定价,紧急接种新冠疫苗的价格为200/支。

 

从国家卫健委的声明与江嘉兴市疾控中心对新冠疫苗的定价来看,我们认为国产新冠疫苗的价格应该会靠近成本价,并非像国药集团之前声明的预计价格那么高(国药集团预计价格为几百块一针)。

 

外加根据海外新冠疫苗研究企业公布价格来看,海外企业的新冠疫苗定价相对较低,在推出后也许会倒逼国产疫苗价格进一步下调。

 

各新冠疫苗研发企业疫苗价格

阿斯利康

13.2美元

强生

10美元

BioNTech、辉瑞

19.5美元

Gamaleya

5美元

科兴生物

1.5美元

Moderna

32-37美元

 

因此我们预计在国家的调控下以及海外替代性疫苗的价格压力下,国产新冠疫苗的利润也许不及之前市场的预期。这可能也是近期疫苗板块回调的诱因之一。

 

资金逐步离场

 

从之前新冠疫苗研发开始,疫苗板块一直受到市场上大量资金的关注,加之期间疫苗板块的利好消息不断,疫苗板块上涨已经相对较多。随着疫苗板块的上涨,资金已经获得了相当可观的收益,部分资金正在逢高兑现。

 

随着国产疫苗的利润收益或不及预计、疫苗板块获利效应结束,资金离场以及市场资金关注度集中在蚂蚁集团的情况下,疫苗板块未来或许还会承受一定的下调压力。因此投资者千万盲目追高和抄底,应静待时机。


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来源:越声理财


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