【投顾论市】Starlink — The Ambition of Elon Musk

越声理财 | 2020-06-20 11:33:19 | 分享至

在通往空天地一体化卫星互联网的路上,既有白骨累累也有座座丰碑,其中最高的那一座非Elon Musk和他的Space X莫属。近日,据外媒报道,Space X星链正在申请加拿大宽带互联网运营资格,卫星互联网的商用正式拉开序幕。

 

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其实我们现在用到的网络,基站都建在了地球上,很多偏远地区是没有基站的,而且不同地区的基站受当地的地理条件和环境限制,信号强弱不一,通讯质量不稳定。当前传统的主流做法是多建基站,加信号大覆盖度。然而大量建基站是个耗时耗力的过程,还要充分考虑和精确规划每个地方的建设数量和难度,给运营商带来很大的成本。

 

何不考虑把基站搬到天上?

 

Space X的星链计划改变传统思路,通过向天上发射卫星,用卫星来组网。将12,000颗卫星送到轨道平面,然后组成卫星通信群,为全球网民提供高速宽带。那卫星互联网与传统基站通讯相比,可靠性怎样呢?Starlink卫星组成星链后,信号传播速度接近真空中光速每秒30万公里,显著高于光纤每秒20万公里的传播速度,再加上,星链不用像远距离光纤通信那样,一段一段接起来,可以直接点对点,所以即使考虑空地往返,星链还是要更快。

 

星链计划一旦投入商用,将对传统通讯运营网络带来很大的竞争压力,因为它全球覆盖,拥有垄断全球通讯的能力。其次,全球各国统一使用同一家运营商提供的卫星服务,也不利于国家信息安全,美国棱镜计划、NSA对公民的监听等前车之鉴还历历在目。因此,作为世界上与美国一起唯二具有一箭多星发射能力的我国,正在大力构建属于自己的卫星互联网。加上轨道频率资源采用“先到先得”的方式,因此我国必须占领卫星互联网的高地。

 

 

2014年国务院出台了《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》首次提出鼓励民间资本参与国家民用空间基础设施建设。鼓励民间资本研制、发射和运营商业遥感卫星,提供市场化、专业化服务。引导民间资本参与卫星导航地面应用系统建设。自此,商业航天政策门槛逐渐被打破,商业航天全产业链逐渐发展。

 

根据艾瑞咨询预测,我国卫星互联网2020年前后将进入快速增长期,未来4年年复合增长率达到41.66%,行业天花板较高。因为行业空间巨大,民间资本也迅速涌入。据未来宇航研究院数据,2015年有24家投资机构参与商业航天项目投资,到2018年增长到90家,年度投融资总额达 35.71 亿元。

 

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从产业链来看,上游是火箭、卫星的制造;中游是地面站及设备运营;下游是应用,包括导航、地理信息、测绘等。

 

上游制造领域仍是以“国家队”为主,航天军工企业、国防科研院为代表的国有企业实力突出,能够实现整星出口和发射任务,占据主导地位。主要标的包括:

 

中国卫星(600118):公司是目前上市公司中唯一的卫星制造公司,以专业子公司为依托,着力建设北京、深圳等产业基地,逐步形成以小卫星和微小卫星两大总体为牵引,专业产品公司为支撑的宇航产业发展格局。

 

航天电子(600879):长征三号乙/远征一号运载火箭在西昌卫星发射中心以“一箭双星”方式成功将北斗全球卫星导航系统的两颗卫星送入预定轨道。上市公司作为航天电子设备研制生产的专业公司,为此次发射的火箭和卫星提供了多种配套产品。

 

天箭科技(002977):公司产品在卫星通信领域的应用主要为卫星地面固定站、移动站等设施装备中的大功率发射系统。

 

中游地面站及运营相关的企业包括

 

中国卫通(601698):公司是我国唯一一家卫星电信运营商,可在全国范围内经营卫星移动通信和卫星固定通信业务。目前公司拥有本国和亚太通信两大业务,国内市占率高达 80%。

 

欧比特(300053):作为我国高端宇航处理器SoC的旗杆企业以及立体封装SIP宇航模块/系统的开拓者,在行业内具有领先地位;公司瞄准未来产业发展趋势和国家政策导向,布局遥感卫星大数据业务,未来市场空间广阔。

 

海格通信(002465):公司布局无线通信、软件与信息服务、北斗导航、航空航天四类业务,在军工通信和导航领域具备芯片、模块、天线、整机、系统及运用服务的全产业链产品研制能力。

 

下游应用主要包括地理信息、测绘、导航等,主要标的包括:

 

华力创通(300045):公司发布了第二代高精度安全监测云平台,在贵州、甘肃、安徽、云南等省份 成功实施数十个项目;新研制了HTL1200功能型天通卫星电话等卫星通信终端,进一步丰富了公司天通卫星通信产品系列。

 

航天宏图(688066):公司不断拓宽遥感应用场景,公司紧跟行业发展情况,已由传统遥感的对地观测,如自然资源调查、国土规划到海洋环境监测、对空的台风监测再逐步拓展空间环境监测业务。

 

中科星图(688568):公司作为国内数字地球行业先行者并具有领先地位,以国家高分辨率对地观测和北斗导航等国家重大战略需求为导向,沿着通导遥融合、天空地融合、地理信息产业与新一代信息技术的融合三大趋势发展,形成自主研发的GEOVIS数字地球产品,并成功进行产业化应用推广。

 

 

越声理财投研部

研究员  吕生燊

2020.06.20



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