市场具备技术性反弹基础 布局三大投资主线

越声理财 | 2020-03-17 14:41:15 | 分享至

美联储紧急降息并启动量化宽松政策加大投资者的担忧,同时美国总统特朗普承认疫情可能使美国经济陷入衰退,美股在一晚间出现了本月以来的第三次熔断,三大股指均暴跌逾11%。尽管外围市场如此糟糕,A股市场还是保持较强的韧性,跌幅远小于外围股市,官媒也为我们的市场进行打气,新华时评称中国经济升级需要更加强健的资本市场。

    市场今日早盘出现了下探,上证指数最低下探至2715点,随后震荡回升,从K线形态来看,今日2715点与24日低点2685点似乎有构筑双底迹象。创业板指数在半年线附近获得一定的支撑,从高点2293点下跌至今累积跌幅也达到了20%。理论上来说,市场短期已经有技术性反弹的基础,一旦外围市场确认止跌企稳,A股市场就有望率先突围,领跑全球市场。


    越声理财认为,站在当前时点,已经不适于过度悲观,现在需要思考的是,如果市场出现反弹时,我们该如何进行布局才能获得超额收益?


越声理财认为,可以通过以下三条主线来把握市场的反弹机会。


一是新基建。2月底以来,中央政治局、工信部、发改委等各部委密集强调新基建,新基建成为稳投资的重要方向,虽然新基建在基建投资总量中占比不足10%,但新基建的增速显著快于传统基建,有机构预期2020-2022年三年的复合增速作出预判,悲观一点达到20%,乐观一点将达到40%,订单的落实将给新基建公司带来巨大的业绩弹性。此前我们多次强调新基建是市场阻力最小的方向,从盘面上来看,新基建中的特高压、5GIDC等各大板块轮番活跃,其中特高压是最近最受资金关注的方向。

二是芯片半导体。我们此前多次提示了这一板块的投资机会,国家大基金、国产替代和行业高景气是芯片半导体板块的三大核心逻辑。最新有消息称,国家大基金二期的2000亿在本月底就可以开始正式投资,按照1:3的撬动比例,投资规模高达8000亿,将推动行业健康发展。市场预期大基金二期在半导体设备和材料的投资比重会上升,相关公司有望继续受资金关注。

三是一季报业绩高增长甚至是业绩反转的公司。目前时间点,19年年报进入披露高峰期,4月份将是一季报披露窗口期。受肺炎疫情影响,经济受到短期冲击在所难免,很多公司一季报业绩会比较差,甚至可能出现负增长。在这种环境下,如果上市公司一季报业绩靓丽,说明公司所处行业处于高景气或者处于反转周期,全年来看业绩也可能会有较大幅度的增长,这类公司在今年都值得重点关注。比如最近几日预告一季报业绩大幅增长的赞宇科技、双星新材、扬杰科技、长盈精密等个股近两日显著强于市场。


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来源:越声理财


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