今天科技股集体杀跌的元凶找到了

越声理财 | 2020-02-26 23:08:45 | 分享至

今日市场有传闻说“科技类ETF被监管窗口指导”,引起市场恐慌和一众科技股杀跌。其实所谓的“窗口指导”本身并非是什么神秘的事,只不过今年科技股行情的起因是场外资金通过公募渠道大量的入市,然后公募拿着这些新申购的资金,去继续买自己重仓的科技股,才引动的科技股行情。而最近创业板热火朝天,颇有2015年牛市“神韵”,大家才下意识地把这次“窗口指导”与2015年股市异常波动的导火索联系起来,引起了恐慌情绪。也正是如此,今天盘中传闻的“科技类ETF被监管窗口指导”,才会让市场这么敏感,让科技股杀得这么狠。

 

不过盘后据相关媒体记者从相关基金公司获悉,他们仅接到监管了解情况的问询,并未有限制规模等约束性指导,这个辟谣来得算是及时,也可以暂时安定人心,大家不必过度恐慌。诚然,配资等违规的杠杆资金,是非常危险的,是必须要严查的。但公募基金、科技ETF,都是合法合规的,管理层对此没有那么敏感。加上近期内外围环境都因为疫情而变得比较微妙,复工复产延后对经济造成不利影响,所以监管层其实内心也是想把A股市场的热情搞起来,增强大家渡过难关的信心。

 

再往大了说,在发展核心科技的大趋势下,其实应该允许这类打破卡脖子枷锁以及国产替代的核心科技股一定的估值溢价,因为这样可以吸引更多的社会资金、人才、资源等进入科技领域,发展中国的硬科技。我们对比21世纪初美国互联网股票的腾飞,虽然当时看来的确存在一定泡沫,但也正因为如此,互联网企业才能得到资本的关注,为美国互联网时代的领头羊打下了基础。这个道理,其实大家都懂,所以监管层其实也没必要过度打压科技股。

 

当然,今天科技股暴跌,最主要的原因还是科技股的获利盘太大,资金有兑现利润的需求。这个谣言,只是导火索,并非是下跌的根本原因。往长远看,科技替代“傻大黑粗”的粗放型传统经济仍是大势所趋,从近期的高层会议看,国家鼓励5G、半导体、新能源汽车等新兴产业发展的决心丝毫没有动摇。因此即便是现在科技股有所调整,但等到泡沫充分挤去,估值回归理性之后,核心的科技“新资产”也依然还是会东山再起,继续“唱主角”,为A股留下浓墨重彩的一笔,投资者们可以尽请期待!

 

 

越声理财投研部

2020.02.26


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