再融资新规正式落地 两类股望受益

越声理财 | 2020-02-15 12:15:26 | 分享至

再融资新规正式落地。去年11月上旬,证监会就再融资松绑进行征求意见,经过3个月后,新规正式落地。本次新规跟原有的再融资政策相比,主要有以下的变动:1、定价折扣由9折放开到8折;2、允许锁价定价基准日可以为董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日; 3、发行对象全部放宽至35人;4、锁定期缩短一半,原36个月缩短至18个月,12个月缩短至和6个月,并不再适用减持新规;5、创业板再融资大松绑,取消公开发行资产负债率不低于45%的限制,非公开不再要求连续两年盈利,募集资金使用不再强制使用完毕;6、发行规模由之前的20%放松到30%7、批文有效期由6个月放款至12个月。

越声理财认为,再融资新规落地对市场是大利好:1、再融资大松绑,有利于解决上市公司融资难、吸引战略投资者难的状况。2、此前重组新规允许创业板被借壳,本次再融资新规取消了创业板的限制,监管层鼓励创业板通过外延并购来做大做强,改善上市公司基本面。3、定增发行对象人数大幅放宽、锁定期缩短一半,将吸引更多的资金参与再融资,市场博弈将更加充分,有利于激活中小创的流动性。总体来看,再融资新规将提升市场风险偏好,中小创弹性增大,创业板指数有望延续牛市行情。

再融资新规利好两类公司:一是券商股,券商再融资业务收入增加,可关注头部券商以及定增业务做的比较好的特色券商;二是创业板壳资源,可关注此前有股权转让、终止重组的小市值公司。


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