MSCI扩容,外资流入A股趋势不可逆转

越声理财 | 2019-11-08 15:35:34 | 分享至

    本周A股总体是维持一个相对强势的震荡格局,沪指一度冲上3000点上方,而这背后则不得不提本周发生的两件事:
    一个是周二央行开展4000亿元1年期MLF操作,中标利率3.25%,较此前下调了5bp,直接刺激了金融股带动大盘冲上了3000点。货币政策边际宽松超出市场预期,虽然幅度并不是很大,但是可以释放出逆周期调节尚有空间的信号,有利于增强市场信心。
    另一个则是周五,MSCI宣布将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数,11月26日收盘后生效。这是年初至今最大一次MSCI扩容。当然,这个消息本身已经是基本定好的了,所以这段时间外资就一直在买买买,没有单纯的等到最后时刻,粗略统计,光是本周5个交易日,北上资金就大概净流入了250亿元。
从时间窗口来看,11月市场进入预期见底后政策的空窗期和外围风险的真空期,加上四季度资金的做多积极性不高,导致市场存量博弈的迹象比较明显,增量流动性很大程度上决定了当前行情方向和节奏。总体来看,结合目前经济基本面未有明显改善的情况下,指数级别的行情还难以启动,行情更多是以个股和板块的结构性分化为主,其中,基本面因素边际改善成了这段时间选股的重要依据。长期来看,3000点的A股的确无需悲观,当下的市场已经基本打入了不少悲观的预期了。
    在外资不断流入的背景下,部分低估值、高分红领域,如银行、公用事业、房地产、消费等领域依然会有阶段性占优的表现。5G、半导体等高景气度行业仍然值得长期关注。天然气、禽畜养殖核心逻辑未变,也可以继续留意。


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