疯狂的一天,落寞的注解

越声理财 | 2019-07-22 17:50:25 | 分享至

看到科创板今天的表现,牛顿的棺材板怕是要压不住了。是的,你没看错,不是那个写过《非理性繁荣》的罗伯特·席勒,也不是那个曾经写过《泡沫》的卡尔弗利,而是那个曾经说出“我可以计算出天体运动,但无法计算出人心的疯狂”的自然科学家,这句名言恰如其分地反映了今天市场的走势。

 

这样的场面,再多语言描述都是乏力的,大家只需默默欣赏涨幅榜上红色的三位数涨幅即可。光是单天涨幅就足以载入A股史册了,更别提普遍高达70%-80%左右的换手率——中签的投资者70%-80%都选择当天抛售筹码。就连102%的限价挂单限制都无法阻止市场的炒作,这是何等的财富效应,又是何等疯狂的市场!


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从估值的角度看,更加令人大跌眼镜!以PER(市场价格除以扣除研发费用前的净利润)进行估值,这25价科创板企业平均PER为68倍,即便以市值加权,也高达51倍。光是PER都比创业板整体PE还高,真是令人望而生畏。


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笔者有时候会忍不住思考,科创板推出的目的是什么,是为了再开一座赌场?是为了再引发一波赚钱效应,好让上市公司顺利输血?但这肯定都不是高层初衷。建立一个理性投资者愿意参与的公开、透明、健全的市场才是最根本的目的不是吗?但是看看现在科创板这个大部分都是我们所认为的“理性的”机构投资机构参与的市场,泡沫都快要吹上天了,这真的符合我们管理层的初衷吗?

 

看看当时创业板第一股特锐德的走势,我们或许就不难理解这些独角兽新贵们究竟会以何种方式收场了。上市第一天冲高到9.26元,换手率87%,但是至此之后的5年内,股价就再也没试过高于开盘当天的高点了,甚至还一度跌破3元,最大回撤达70%以上。这或许就是当初“高位接盘”的人最真实的写照了吧,真的让人唏嘘。


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我们不妨再回头看看那些所谓对标科创板的影子股和“对标股”——精测电子今天大部分时间封跌停,高德红外尾盘封跌停,长川科技尾盘封跌停,赢合科技大跌近7个点——几乎无一幸免于今天的利好兑现,再一次证明了市场的残酷性。

 

写下这篇文章笔者其实也不求别的,只是想劝诫那些看着科创板的赚钱效应蠢蠢欲动的投资者,不要觉得看着刺激,进去之后恐怕会落得镰刀下的韭菜命。作为中国资本市场茫茫参与者的其中一员,愿见市场回归理性之时。东取舍,知进退,方为成熟投资者。



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