“飞龙在天”之创新高模型:广州酒家

越声理财 | 2019-03-13 16:31:25 | 分享至

603043 广州酒家,上市日:2017627日,创近期历史新高日:2019313日。  

公司是一家“中华老字号”企业,最初以经营传统粤菜驰名,素有“食在广州第一家”之美誉,并以“粤菜烹饪技艺”入选广州市第四批市级非物质文化遗产名录。公司上世纪90年代初组建企业集团,并逐步开始发展连锁经营模式。公司主营业务为以月饼、速冻食品等为主导产品的食品制造,以及以提供粤菜和广式点心为主的餐饮服务。公司月饼产品占食品收入约55%,速冻食品比重约20%。利口福月饼是广式月饼的代表,终端销售情况较好,近年供不应求。公司目前重点拓展速冻、面点、饼酥等常态业务,以减缓收入季节波动。其中速冻食品增长迅猛,2017年同比增长22.27%。公司的速冻产品以叉烧包等广式面点为特色,产品具有差异性,竞争力较强。借助广州酒家与利口福的品牌与渠道联动,公司产品结构不断优化。线上下渠道联动,拓宽销售渠道与范围。在线下渠道主要有连锁饼屋、经销商、商超、电商等。目前已有170余家饼屋门店。线上销售平台主要为天猫商城、淘宝网、京东商城及1号店等国内知名电商平台,线上销售收入占比持续提升,预计18年可超10%

创新高催化剂:根据三季报,公司在IPO 募投项目投入带动下,9 月末的在建工程已达9153 万元,同比增加253%,且在上半年期间已完成一条速冻生产线的自动化改造和月饼车间的技改并新增一条产线,广州本地工厂扩长有序推进;同时,公司还在18H1 期间收购了广东粮丰园,弥补短期月饼的产能缺口及深挖粤西市场;湘潭和梅州的两大扩产项目均已顺利拿地有望在年内开工,预计2019 年下旬开始逐步释放产能,2020 年有望成为公司产能的释放大年。由于速冻食品行业受经济环境影响较小,公司发展前景看好,股价也在今年走出独立行情并创出阶段新高。


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