2月份延续反弹时间窗口 市场风格切换中小创

越声理财 | 2019-02-12 17:27:21 | 分享至

沪指已经突破半年线,半年线是重要分水岭,也是生命线,预示着后期市场会维持强势为主。虽然昨天成交量没有明显放大,指数可能回档调整需求,但是这个时点我们建议不要再纠结于具体点位,应该轻指数重个股,总体来讲个股机会还是很多。

1月份市场反弹,我们把它定义为外资主导权重蓝筹股行情,权重蓝筹主要对指数拉动比较大,但赚钱效应并不明显。有赚钱效应的还是要看弹性比较大中小创的成长股。既然指数稳定之后,后期就有望进入权重股搭台小盘股唱戏的时间窗口。

刚好中小创商誉地雷爆破之后,中小创市场在慢慢出清,从上证50与中小创对比来看,一个在高位,一个在低位,我们认为市场风格逐渐切换到中小创的概率比较大。重点看好中小创的科技成长股,例如5G、新能源、云计算软件软件服务商以及人工智能等。

总体来讲,我们认为2月份还是一个反弹的时间窗口,这个时间窗口主要由于中美贸易谈判进程决定。2月14日至15日,中美双方在北京会举行新一轮的经贸高级别磋商。北京时间3月2日零点,是中美贸易“停战”的最后期限。如果中美无法在最后日期前达成协议。所以2月份还是一个重要的时间窗口,如果中美贸易谈判好于预期,市场还有可能延续反弹,如果中美贸易谈判低于预期,我们2月底就开始适当谨慎。

我们之前提示过,市场的主要驱动力并不是来自宏观经济的改善,而是来自经济下行衰退式的宽松。从目前新增信贷以及社融增速来看,流动性宽松有点开始显现。路通社综合近30家机构预测中值显示,1月份人民币贷款料升至2.9万亿元,环比增长3倍,略高于去年同期水平,社融规模增量预计达到3.3万亿元。本周会公布1月金融数据,宽信用政策效果逐步显现,无疑将极大提振市场信心。



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