“飞龙在天”之创新高模型:圣农发展

越声理财 | 2019-01-22 15:42:22 | 分享至

002299 圣农发展,上市日:20091021日,创近期阶段新高日:2019122日。  

公司前身成立于1999年,2009年在深交所上市。公司目前已建立肉鸡全产业链布局,并成为全国最大全产业链肉鸡饲养加工企业和国内商品代鸡产量最大企业。公司“自繁、自养、自宰”的全产业链生产模式支持长期稳定发展,2013-2017年,公司的主营业务收入从47.08亿元持续增长至101.59亿元,复合增速16.63%

我国鸡肉消费量在2013年之前基本是逐年增长,但是2013年则开始下降趋势,2017年我国鸡肉消费量为1147.5万吨。目前国内鸡肉产量略小于总消费,且国内鸡肉行业以“自产自销”为主。2013年开始国内在产祖代鸡存栏量开始逐年下降。从长周期看,由于祖代种鸡产能在扩繁系数作用下对14个月后商品鸡行业供给影响较大,预计伴随国内祖代鸡存栏量逐渐下降,行业供给将逐步收缩。从短周期看,在产父母代种鸡存栏数量直接影响商品鸡供给与价格,2018年在产父母代种鸡存栏数量目前为小幅上升趋势。从供需情况综合来看,四季度禽链各环节价格相较于三季度略有回落,但仍将维持相对景气的状态。供给方面,受近几年祖代鸡引种量维持低位影响,20173季度以来全国在产父母代存栏量持续下降并维持低位运行;需求方面,目前发生大规模流感疫情的可能性较低,禽链需求有望保持平稳。

创新高催化剂:2018年三季度公司实现营业收入29.86亿元,同比增长19.62%;实现归母净利润4.69亿元,同比增长254.96%。业绩出现大幅上涨的原因,主要是由于2018年鸡苗价格大幅上涨,最新的消息显示,鸡苗价格已经升至七年来新高、禽产业链景气或持续。



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