“飞龙在天”之创新高模型:沪电股份

越声理财 | 2019-01-21 15:51:43 | 分享至

002463 沪电股份,上市日:20100818日,创近期阶段新高日:2019121日。  

公司主要生产单、双面及多层电路板、高密度互连积层板(HDI)等PCB电路板产品。公司目前共有三个厂区:昆山主厂即昆山沪士(主要生产企业通讯类产品)、沪利微电(主要生产汽车板和汽车类低端非安全性产品)、湖北黄石新厂黄石沪士(以中低端产品为主,承接昆山两厂订单转移)。黄石厂自14年投建以来持续亏损,随着陆续承接昆山本部的中低端客户订单转移,产能利用率持续提升,18Q2开始扭亏,后续将贡献业绩。昆山本部在2012-2015年受到搬迁影响,利润下滑,2016年公司昆山老厂已全面完成搬迁工作,并已收妥全部搬迁补偿款。公司企业通讯市场板整体盈利能力正在逐步得到恢复。

受益5G基站建设和云计算拉动,通讯PCB迎量价齐升:通讯板的需求主要有两重驱动因素:15G基站重构、宏基站+微基站建设数目大幅增加,以及高速高频要求下,通讯板迎量价齐升;2)云计算推动超大规模数据中心建设,服务器PCB成为通讯板的另一增长极。公司中高端通讯板在基站、服务器大客户份额稳定,积极储备多层天线、超大型背板等新品,将充分受益5G基站建设和云计算市场的爆发。

创新高催化剂:5G板块在去年年末至今不断有强势股涌现,但前期的龙头东方通信虽然涨幅很大却没有很好的业绩支撑因此近期出现回落,而沪电股份既属PCB电子行业,也有5G题材,由于具有双重概念,其表现一直强于大盘。伴随着近期深南电路公布年报业绩预报超出市场预期,沪电股份也联袂走强并创出阶段性新高。



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