“飞龙在天”之创新高模型:温氏股份

越声理财 | 2018-12-03 16:23:57 | 分享至

300498 温氏股份,上市日:20151102日,创近期阶段新高日:20181203日。  

公司前身成立于1993 年,2015 年于深交所创业板上市,目前是全国最大的肉鸡养殖、种猪育种和肉猪养殖上市企业,公司实际控制人为温氏家族。公司通过“公司+农户(或家庭农场)”的养殖模式实现快速扩张并一定程度减弱了猪周期对营收的影响,2005-2016 年收入从61.42 亿元持续增至593.55 亿元,复合增速达22.90%2017年由于猪价(猪周期影响)、鸡价(H7N9 影响)同比下降致使收入同比下降6.23%。生猪价格波动完整周期介于3.5-5年间。本轮周期中,今年5月的价格低点距前期高点已2年,结合能繁母猪存栏量于今年678月同比降幅持续扩大(-2.9%-4.0%-4.8%)、二元能繁母猪价格底部,均反映后期供需或面临紧平衡状态,再考虑到非洲猪瘟疫情或加速猪价提前触底回升,自今年5月猪价有可能已进入本轮周期底部区间。8月之后非洲猪瘟蔓延,多省区禁运导致四川、湖南、广东等主销区价格维持强势上行影响,公司产能布局以南方地区为主,Q3Q4季度生猪板块业绩有望略超预期。

创新高催化剂:公司于1024日公布三季报业绩,18Q1-3公司营业收入408.4亿元,同比增长4.1%,归母净利29.0亿元,同比下降28.2%Q3单季度营业收入155.2亿元,同比增长10.1%,归母净利19.8亿元,同比下降11.0%,环比实现扭亏为盈。整体业绩略超市场预期。公司股价只是在非洲猪瘟事件时暂时回调,之后走出一波相当流畅的上升趋势,并且几乎没有受到国庆后市场下跌影响,在三季报公告当日创出阶段新高。

编者按:创新高战法乃是强势股战法的一种,因为牛股都是从突破历史新高开始的。本栏目就是专门就近期创出新高的个股,进行基本面剖析,为投资者介绍这种方法的选股思路。更多创新高战法研讨请添加公众号越声擒牛(ysjfh953)。


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